Önemli Analiz: Yatırımcılar Ethereum Merge’e Nasıl Hazırlanmalı?

Geçen hafta Ethereum, “Merge” olarak bilinen yükseltmesinin zaman çizelgesine işaret etti. Son geliştirici toplantısından notların yayınlanmasının ardından fiyatında önemli bir artış gördü. Bu yükseltme, ağın güvenliğini, enerji tüketimini ve tokenomiklerini değiştirecek. Staking bunda önemli bir rol oynayacaktır. Peki yatırımcı yaklaşan olaylara nasıl hazırlanmalı?

Merge nedir?

Ethereum Blockchain’inde Proof of Work’ten (PoW) bir Proof of Stake (PoS) konsensüs mekanizmasına geçmek için bir dizi yükseltme yapılıyor. Bunun tamamlanması için kilometre taşları şunlardır:

  • Beacon Chain’in oluşturulması ve lansmanı 1 Aralık 2020’de gerçekleşti. Beacon Chain, Ethereum’da PoS’u tanıtan şeydir. Bu nedenle “konsensüs katmanı” olarak adlandırılır.
  • Mevcut zincirin konsensüs mekanizmasını PoW’dan PoS’a geçişi (mevcut tahmin: Eylül). Mevcut zincir, Mainnet daha sonra “yürütme katmanı” olarak hareket edecek.

Konsensüs katmanı, ağın güvenliğiyle ilgilenecektir. Yürütme katmanı, akıllı sözleşmelerin çalıştığı ve işlemlerin oluşturulduğu yerdir. Yükseltme, bu iki zinciri tek bir zincir gibi hareket edecek şekilde bağlayacak. Bu nedenle, etkinliğin adı ETH 2.0’dan “The Merge (birleşme)” haline geldi.

“Merge” neden önemlidir?

Kriptokoin.com olarak da bildirdiğimiz üzere Beacon Chain, Aralık 2020’den bu yana çalışıyor. Bu nedenle, ETH arzının büyük bir kısmı şimdiden buraya stake ediliyor. Ağın çalışması ile ödüller alıyor. Şu anda Beacon Chain akıllı sözleşmesinde 12 milyonun üzerinde ETH stake ediliyor. Bu sayı, mevcut ETH arzının neredeyse yüzde 10’u. Ayrıca, PoS ETH zinciri altında unstake yeteneğinin dağıtılması için bir tarih olmadığından bu ETH’ler uzun vadeli olarak kilitlenir.

Ethereum emisyonlarını nasıl etkiler?

PoS değişikliğinden sonra artık madencilik ödülü olmayacak. Bu nedenle, stake sözleşmesine zaten kilitli olan yüzde 10’luk arzın üzerine ETH emisyonları önemli ölçüde düşecek. Etherscan’a göre 21 Temmuz’da mevcut arza toplam 13.347 ETH eklendi. Blok ödüllerini (madencilik) kaldırır ve sadece Stake ödüllerini bırakırsak, günlük net sonuç negatif olur. Bu, ödüllendirilenden daha fazla ETH’nin yakılacağı ve toplam ETH arzını düşüreceği anlamına gelir.

Bu değişimden nasıl yararlanabilirsiniz?

Aşağıdakilerin hiçbiri finansal tavsiye niteliğinde değildir. Tatırımcılar kripto para ticareti yaparken her zaman çok dikkatli davranmalıdır. Footprint analistleri, ETH merge’e yönelik bir bazı yatırım stratejileri olarak aşağıdakilere işaret etti:

Ethereum satın alın

“The Merge” için biraz kesin bir tarihin açıklanmasıyla birlikte, ETH arzının artmaya devam edeceği kısa bir dönem var. Ondan sonra “deflasyonist” olacak. Yatırımcı, ETH’nin kripto piyasalarında yerini alacağına ve talebinin artacağına inanırsa, ETH fiyatı yükselecektir. Halihazırda bir miktar fiyat hareketinin gerçekleştiğini gördük. Ancak stake edilen (ve tedavülden kaldırılan) ETH miktarını artırma teşviki artacak. Bu nedenle, bazı uzmanlara göre hala daha fazla yükseliş için yer var.

Likit, stake edilmiş ETH satın alın

Beacon Chain stake sözleşmesine gönderilen ETH, bilinmeyen bir süre için kilitlendiğinden ve gönderilmesi gereken minimum miktar nispeten yüksek olduğundan (en az 32 ETH), kullanıcıların ETH’lerini stake etmelerine yardımcı olmak için havuzlar oluşturuldu. Bu havuzlardan bazıları daha sonra bu stake edilen ETH’nin takas edilebilir bir belgesi olarak bir ERC-721 tokenı oluşturdu.

Örnekler, Lido’nun stETH tokenıve Rocket Pool rETH olarak gösteriliyor. Kullanıcı, ETH’yi stake etmek için platformuna eriştiğinde, tokenlar 1:1 oranında ETH olarak basılıyor. Ancak gelecekteki itfa makbuzu olduğu için ETH fiyatına göre indirimli olarak işlem görür. Bu indirim sabit değildir. Aşağıdaki tabloda da görebileceğimiz gibi, piyasa değerini belirler:

Stake edilen sürümü satın almak, yatırımcıya PoS’un Ethereum Blockchain’de uygulanmasından sonra coin’iyle özgürce işlem yapma özelliğini sağlayabilir. Bu durumda, yatırımcıya ekstra yüzde 2-3’lük bir getiri ve bununla birlikte faizi verir. Bu özelliğin devreye alınması için son tarih yok. Ancak kabaca, söz konusu zaman çizelgesi “Merge”den sonra 6-12 aydır.

Önemli çıkarımlar neler?

Uzmanlara göre uzun vadede, ETH fiyatı The Merge ile yükselecek. Token enflasyonist bir emisyondan deflasyonist bir emisyona geçecektir. Arzın daralması ve talebin aynı kalması (ve büyük olasılıkla artması) ile görülmesi beklenen mantıklı fiyat hareketi budur. Kazançları artırmak için ekstra fırsatlar için, stake edilen sürüm genellikle spot ETH fiyatı üzerinde bir indirim sağlıyor. Bu nedenle, uzmanlara göre, yatırımcı daha fazla bekleyebilirse, likit staked bir ETH satın almak ek kar getirebilir.

Yorum yapın